天津友发镀锌管行业利润将进一步下降

　　从天津友发镀锌管商品毛利来看，上半年，关键天津友发镀锌管种类月均毛利持续走低，5、6月份已进入负利区间，与上年同期的高毛利相比差别显著。据兰格天津友发镀锌管研究中心计算数据显示，上半年七大种类吨钢均值毛利为149元/吨，较上年同期降低346元/吨(详见图2)。且在天津友发镀锌管产量同比收缩的前提下，天津友发镀锌管领域总体营收和利润出现显著的下降。据国家统计局数据显示，2022年1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业完成营业收入37553.6亿元，同比减少2.9%;营业成本35393.8亿元，同比增加1.1%;完成利润总额802.0亿元，同比减少64.2%。兰格天津友发镀锌管研究中心预估1-6月份天津友发镀锌管行业利润将进一步下降。

　　下半年稳增长推动供求改进，钢企盈利或有显著修复

　　今年以来，我国稳增长政策持续使力，一揽子各项政策落地见效，切实稳住宏观经济大盘。专项债提早下发应用，财政、贷币靠前使力，扩投资、促消费、稳地产同步加力，多方位支持实体经济，国内经济有望在下半年慢慢回暖，推动下游要求尤其是基建、车辆、家电、工程机械等用钢要求逐渐修复。

　　从供给端来看，目前随着亏本力度增加，天津友发镀锌管企业生产主动性显著降低;6月份至今，关键钢企粗钢旬度日产持续4旬降低，截至7月上旬，关键钢企粗钢旬度日产为207.5万吨，较5月下旬降低24.4万吨，减幅为10.5%。兰格天津友发镀锌管研究中心预估上半年国内粗钢产量在52500万吨上下，较上年同期降低3800万吨上下，同比减幅7%上下。下半年，天津友发镀锌管产量预估将展现环比下降、同比回暖特点，从当前粗钢削减政策的导向来看，假如依照全年粗钢产量减量1000万吨计算，预估下半年粗钢日均产量将于270万吨上下，比照上年同期(255.1万吨)将增加15万吨上下;假如减量力度降低，则增幅更加显著。

　　从要求端来看，稳增长政策落地执行推动下，季节性淡季效用变弱后，基建投资将持续发力稳增长，重点项目推动及地区专项债加速发行和使用，累加调增政策性银行8000亿元信贷额度和财政预算内的投资资金分配较上年提升300亿元(财政预算内的投资资金2022年分配6400亿元，而上年6100亿元)的多种支撑资产，全力推动重大基建项目开工建设，推动下半年基建“钢需”回暖。目前工业企业生产加速修复，制造业景气度继续回暖，对要求逐渐修复将起到带动作用，预估在季节性变弱和稳增长使力双重推动下，下半年天津友发镀锌管要求同比将有明显改善。

　　综合来看，目前天津友发镀锌管价格行情早已跌到2020年12月份至今最低，当前市场在季节性和海外升息周期影响下，市场信心受挫，短期市场仍将劣势运作。但随着稳增长效用加速呈现，季节性影响逐渐转弱，兰格天津友发镀锌管研究中心预估下半年国内天津友发镀锌管市场将展现底端震荡回升的局势。

　　而从成本端来看，下半年天津友发镀锌管产量同比将有显著收缩，针对铁矿砂、焦碳要求将有所变弱，累加我国对原料资源层面保供稳价政策方针推动，成本端有继续下沉可能，因而在国内天津友发镀锌管市场震荡回暖带动下，兰格天津友发镀锌管研究中心预估下半年钢企盈利或将有显著修复。